Entrenos del 4/6/2008, Paris-Roubaix 4 days to go!

Sigo sumando y muy bien. Muy fuerte de coco con ganas de subir un peldaño en mi capacidad de esfuerzo. Hoy ha tocado..

- 3h10 minutos de spinning. Trabajo muy intenso durante las 3 horas y pico, mucho trabajo de montaña y capacidad aeróbica alta y dejando un charco de sudor que cualquier día me echarán del gimnasio... :-)

- 4.000 metros de natación poderosísimo de coco. Tengo una velocidad de crucero en la que podría estar horas y horas.

- 25 minutos de recuperación activa con el COMPEX

- 15km de Fixed gear bike. Por cierto el mamón que me ha robado el cuentakm que se lo meta en el.... Por qué hay tanto ladrón en barcelona??

Como bien deciis algunos hace días que no hablo de bolsa. pero es que el que entienda algo que me lo explique. El tercer viernes del mes pasado, vencimiento de futuros, el ibex hizo 14.300, superando por momentos la media de 200 sesiones al igual que el Dow Jones. parecía que rompía y así daba una señal de ruptura muy importante. Desde la fecha hemos bajado 1.200 puntos.

El panorama está complicado, no porque la bolsa baje o suba, sinó porque no hay dirección. Como bien dice Cárpatos, las manos fuertes, están neutrales, fuera de mercado, y eso conlleva a que el volumen sea bajo y los riesgos demasiado altos. Como factores complicados veo..

- El crudo a 125$

- Las diferentes ampliaciones de capital que tienen previstos grandes bancos con una prima de descuento importante

- El posible fantasma de una peligrosísima estanflación.

Estamos ante un escenario que hacía tiempo que no se veía, no me refiero a la bolsa, sino que me refiero a la economía global. Parece que todo se haya parado de golpe y pienso que el último semestre del 2008 y el primero del 2009 serán duros. La solución? llegará cuando los bancos y cajas vuelvan a abrir el grifo del crédito.

Pero no hay que perder la perspectiva y hay que ser valiente. Si este escenario hubiera pasado hace 8 años, como en el año 2000, ahora el IBEX no estaría en 13.300, estaría en 6.000. Pero los intereses están cambiando y las grandes gestoras ya no les interesa tanto que los mercados bajen bruscamente. Dos gestores de gran renombre como Bestinver y caja Madrid lo han demostrado ayer. Han comprado participaciones muy significativas de 2 small caps Españolas, Mecalux y Miquel y Costas. Esto puede ser una gran señal para las small caps que lo peor ha pasado ya que han sido a mi parecer tremendamente e injustamente castigadas en el último año. Atención a los valores inmobiliarios, la mayoría han dividido por 10 o por 20 desde máximos, la bolsa siempre sobrereacciona al alza o a la baja y las que no quiebren podrán tener un rebote que nos acordaremos durante años.

Pienso también en que hay que aprovechar la debilidad del dolar de alguna manera, comprando divisas directamente, aunque ésto tiene el inconveniente de que los tipos americanos rinden poco o comprando empresas con alto dividendo y gran solvencia, por ejemplo General electric. Cuando baje el crudo subirá el dolar, y el crudo bajará, no olvidemos que hace 5 años el barril valía 20$ y hace 5 años existía también China, la India y todas las pamplinas que nos quieren hacer creer.